【美國國債簡介】甚麼是美國國庫債券？如何區分T-Bills、T-Notes和T-Bonds?
- 2023年12月12日
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美國政府債券作為一種低風險保本的投資工具，深受投資者青睞。其以政府信用背書、穩定的利息支付及保本特性受到廣泛關注。本文將探討美國政府債券的定義、特點、種類、運作原理，並深入探討投資者應注意的事項，以幫助讀者更全面地了解這一重要的投資工具。
1. 美國政府債券定義（美國國債）
美國政府債券，簡稱美國債券或美國國債，是由美國政府發行的具有一定期限和利率的債務證券。這些債券由美國政府作為籌措資金的一種方式，並且承諾在約定的期限內向投資者支付利息和償還本金。
2. 美債特點
2.1 低風險
美國政府債券被視為低風險投資工具，因為它由美國政府背書，享有美國政府的信用背景，風險相對較低。
2.2 保本
除非美國政府債務違約，這類債券保證本金在到期時完全償還，具有保本特性，這使其成為避險和保值的選擇。
2.3 固定利率
美國政府債券以固定的利率支付利息，投資者可以在購買時預知未來的收益，增加了投資的可預測性。
3. 美國政府債券種類
美國政府債券包括以下幾種主要種類：
3.1 美國國庫券（Treasury Bills）
美國國庫券是短期債券，期限通常為一年或一年以下，以最短的持有期限為特點。T-Bills 往往為零息債券，會以折讓價格出售，投資者可以以較低的價格購買，並在到期時以面值賣出，從中獲得利息收益。
下圖為一張2023年11月30日發行的一年期美國短期債券，票面利率為零，其表面價值為USD$100，但可以以USD$95買入，即依靠賺取當中差價作為利息收益。
3.2 美國國庫票據（Treasury Notes）
美國國庫票據的期限較國庫券長，一般為兩年至十年。持有人可以領取固定利息，也可以在到期時賣出以獲取價差利潤。
下圖為一張2023年12月15日發行的十年期中期美國國債，到期日為2033年11月15日，屆時美國政府會償還全部本金，而其間會每半年以票面年利率 4.5% 發出利息。
3.3 美國國庫債券（Treasury Bonds）
美國國庫債券是長期債券，期限一般為十年以上。由於愈長年期，投資者面對的風險和不確定性就愈高，它們提供較高的利息，並且投資者可以在到期時獲得本金償還。
4. 美國政府債券運作原理
美國政府發行債券，投資者購買債券並支付購買金額作為投資。在持有期間，投資者會根據所持債券的利率獲得利息收入。到期時，美國政府將支付本金並清償所欠利息。
5. 購買二手美國政府債券需注意的事項
購買二手美國政府債券時，投資者需要注意以下事項：
5.1 了解市場價格
在購買二手美國政府債券之前，應詳細了解當前市場價格，以確保購買價格合理，債券價格有可能高於發行價，可能造成實際利潤不及預期。特別需要留意債券的到期孳息率（yield to maturity）。可以通過查閱證券商提供資料及相關金融媒體來獲取市場價格信息。
5.2 確認債券信息
在購買時，應詳細查閱債券的相關信息，包括期限、利率、本金償還方式等，確保自己充分了解投資的內容和風險。
5.3 注意手續費和成本
在進行二手債券交易時，應留意相關的手續費用和成本，以確保交易成本的合理性，避免不必要的損失。特別是證券商的交易費用，例如平台費、佣金及持倉費等等。
6. 結語
美國政府債券作為低風險保本的投資工具，為投資者提供了一個穩定且有保證的選擇。通過了解其特點、種類和運作原理，投資者可以更全面地理解這一重要的投資工具。同時，在購買二手美國政府債券時，投資者應注意市場價格、交易對象、債券信息、交易成本等因素，以確保投資的安全和合法性。透過合理的購買和投資，投資者可以獲得穩定的收益，達到保值增值的目標。
