- 6月20日

黃金ETF圖文攻略｜五年65%回報有什麼選擇推介黃金ETF優缺點投資黃金抗通脹

什麼是黃金ETF

黃金ETF一種金融產品追踪黃金現貨價格並在交易所上市買賣的交易所基金。

黃金作為能對抗通脹的避險資產，面對貨幣長期貶值，在長期黃金的價值會反覆上升，因為人們相信它能保持其購買力。

黃金ETF將投資者的資金集中起來，用來購買實物黃金或與黃金相關的金融衍生品，從而反映黃金價格的變動。與直接購買黃金不同，投資黃金ETF不需要實際持有黃金，投資者可以像買賣股票一樣在市場上交易黃金ETF。

投資者能於老虎證券或富途牛牛上直接買賣黃金ETF

黃金ETF通常以每股的方式發行，並且每一股的價格通常代表一定重量的黃金。例如，全球最大的黃金ETF SPDR Gold Shares (GLD) 黃金ETF 每股大約等於1/10盎司的黃金。因此，當黃金價格上漲時，GLD的價格也會相應上升，反之亦然。

大多數黃金ETF的資產主要由實物黃金組成，這些黃金通常存放在專業保管機構的金庫中根據SPDR的公開資料，截至2024年6月，GLD持有的實物黃金超過825噸，持倉價值超過610億美元。

SPDR官方網站顯示 GLD 持倉

然而，也有一些黃金ETF投資於黃金礦產公司股票，這些ETF的價值不僅取決於黃金價格，還受到這些公司的業績影響。

為什麼要投資黃金及黃金ETF

黃金對抗經濟不確定性

當經濟前景不明朗或出現危機時，投資者往往轉向黃金避險。歷史上，經濟危機期間黃金價格通常會上漲。例如，在2008年全球金融危機期間，黃金價格從2007年的約650美元/盎司飆升至2011年的1900美元/盎司，增長了近三倍。

黃金價格2007至2011增長了近三倍 - GOLD PRICE

黃金對抗通脹

通脹會削弱貨幣購買力，導致現金和其他固定收益資產的實際價值下降。而黃金作為實物資產，其價值不受通脹影響，因此在高通脹時期，黃金通常被視為保值工具。例如，在1970年代的高通脹時期，黃金價格大幅上漲，從1971年的約40美元/盎司上漲至1980年的850美元/盎司。

黃金ETF 便捷性

投資黃金ETF無需實際持有實物黃金，能像買賣股票一樣簡單和高效地投資黃金。例如，投資者只需通過其股票交易賬戶即可進行交易黃金ETF，如SPDR Gold Shares (GLD) 或 iShares Gold Trust (IAU)。

投資者能於交易時段內隨時買賣黃金ETF

黃金ETF 流動性高

黃金ETF可以在股票交易所的開市時間內隨時買賣，投資者可以在需要時迅速買入或賣出。亦意味著買賣價差較小。根據納斯達克的數據，GLD的平均買賣價差僅為0.01%，而實體黃金的買賣價差，可高達每盎司40至50美元。

黃金ETF的選擇

市場上5大主要的黃金ETF介紹

SPDR Gold Shares (GLD) 黃金ETF

GLD 是全球最大的黃金ETF，於2004年上市。它的主要目的是反映黃金價格的變動。GLD持有大量實物黃金，存放在倫敦的保險庫中。

截至2024年6月，GLD 持有的黃金量達到超過825噸，資產管理規模超過610億美元。其價格與黃金現貨價格緊密相關。GLD 的開支比率為0.40%，意味著每投資1000美元，年費用約為4美元。

SPDR官方網站顯示 GLD 持倉

GLD 是全球黃金投資者的首選，因為其交易量大、流動性高，並且費用相對較低。受惠疫情、通脹及俄烏戰爭等事件，GLD 最近5年的回報達到 63%。

iShares Gold Trust (IAU) 黃金ETF

IAU 是另一個受歡迎的黃金ETF，由貝萊德（BlackRock）管理。IAU 與GLD類似，主要目的是反映黃金價格的變動。IAU 亦持有大量實物黃金，存放在多個國際保險庫中。

截至2024年6月 IAU 持有的黃金量達到超過379噸，資產管理規模超過280億美元。IAU 的開支比率為0.25%，低於GLD。GLD 最近5年的回報達到 64%。

iShares 官方網站顯示 IAU 資產總值及持有之黃金數量

VanEck Vectors Gold Miners ETF (GDX) VanEck黃金礦業ETF

GDX 與前兩者不同，主要投資於黃金礦業公司的股票，而非實物黃金。這使得GDX的表現不僅與黃金價格相關，還受礦業公司業績的影響。

GDX 投資於多家全球領先的黃金礦業公司，如Newmont Corp（全球最大的黃金生產商之一）、Agnico Eagle Mines Ltd（加拿大黃金生產商）、Barrick Gold Corp（全球最大的黃金生產商之一）及Wheaton Precious Metals Corp（加拿大貴金屬採礦和買賣公司）。截至2024年6月，GDX 的資產管理規模約為150億美元。GDX 的開支比率為 0.51%。

VanEck黃金礦業ETF (GDX) 的頭十大持股

Aberdeen Standard Physical Gold Shares ETF (SGOL) 黃金ETF

SGOL 主要持有實物黃金，它是市場上最低開支比率的黃金ETF之一。截至2024年6月，SGOL 持有超過 41噸黃金，資產管理規模約為29億美元。

SGOL 的年費率為0.17%，是市場上費用最低的黃金ETF之一。SGOL 的黃金存放在瑞士的保險庫中，增加了地理多樣性。SGOL 最近5年的回報達到 65%

SGOL 最近5年的價格走勢

SPDR Gold MiniShares Trust (GLDM) 黃金ETF

GLDM 是全球最大的黃金ETF GLD 發行商 SPDR 於 2018 年發行的系列另一個產品，專為小額投資者設計。它的結構類似於GLD 同樣持有大量實物黃金，但單位價格更低。

截至2024年6月，GLDM 持有的黃金量達到超過98噸，資產管理規模超過73億美元。其價格與黃金現貨價格緊密相關。GLDM 最近5年的回報達到 64%。

GLDM 的開支比率為0.10%，意味著每投資1000美元，年費用約為1美元。

黃金ETF的缺點

黃金本身不產生收益（如股息或利息）

黃金本身不會產生任何形式的收益，如股息或利息。這與股票或債券不同，後者能夠通過支付股息或利息為投資者提供定期收入。

例如，標準普爾500指數成分股的平均股息收益率約為2%，這意味著投資者每年可以從股息中獲得一定的現金回報。而黃金ETF，無論是SPDR Gold Shares (GLD) 還是 iShares Gold Trust (IAU)，都不會產生任何形式的定期收益。黃金ETF回報率主要依賴於黃金價格的變動。

黃金ETF主要吸引力在於其價格升值的潛力，而不是持有期間的收益。